MÄRKTE EUROPA/DAX gut behauptet - Musik spielt bei Einzelwerten

25.02.2025 / 16:05 Uhr

DOW JONES--Die europäischen Aktienmärkte notieren am Dienstagnachmittag gut behauptet. Die Bundestagswahl ist aus Marktsicht zunächst abgehakt. Stattdessen dürfte nun eine nachrichtlich eher zähe Zeit von politischen Verhandlungen bevorstehen. Denn trotz einer Zwei-Parteien-Lösung könnten die Koalitionsverhandlungen langwierig und unergiebig werden, heißt es bei CMC. Im Fokus steht eine mögliche Reform der Schuldenbremse noch vor der Konstituierung des neuen Parlaments. Aber auch die Berichtssaison liefert einmal mehr die Impulse für die Einzelwerte, wie auch Analysen, wie zum Beispiel bei Thyssenkrupp. Der DAX notiert 0,1 Prozent im Plus bei 22.457 Punkten. Der Euro-Stoxx-50 legt um 0,2 Prozent auf 5.459 Punkte zu. Der Sub-Index der Banken stellt mit einem Plus von 1,9 Prozent den größten Gewinner.

Europas Rüstungswerte weiter im Fokus

Positiv für die europäischen Rüstungswerte wird gesehen, dass Deutschlands künftiger Bundeskanzler, Friedrich Merz, Gespräche mit dem voraussichtlichen Koalitionspartner, der SPD, über bis zu 200 Milliarden Euro an neuen Rüstungsausgaben begonnen hat. Wie die Nachrichtenagentur Bloomberg unter Berufung auf mit der Sachlage vertraute Personen berichtet, sprechen CDU und SPD über eine Umgehung der verfassungsmäßigen Hindernisse für eine höhere Staatsverschuldung. Ein Weg dazu wäre, die Ausgaben noch vom alten Bundestag absegnen zu lassen, oder einen Sonderfonds für Rüstungsausgaben und Ukraine-Hilfen zu bilden. Eine andere Möglichkeit wäre, den bestehenden Fonds von über 100 Milliarden Euro auszuweiten oder die so genannte Schuldenbremse so anzupassen, dass sie höhere Militärausgaben zulässt. Rheinmetall notieren 0,9 Prozent höher, Hensoldt steigen um 4,2 Prozent und Renk sogar 6,5 Prozent. In Europa steigen die Aktien von BAE Systems, Leonardo und Saab.

Mit Abgaben von 1,5 Prozent führen dagegen die Technologiewerte die Verliererliste in Europa an. Neben den negativen Vorgaben aus den USA vom Vortag und aus dem asiatischen Handel belastet auch ein Bericht von Bloomberg. Danach will das Regierungsteam von US-Präsident Donald Trump die von seinem Vorgänger verhängten Kontrollen über Chip-Exporte nach China noch verschärfen. Infineon fallen um 1,5 Prozent, STMicro um 2,5 Prozent oder ASML um 3,3 Prozent. Im Fokus stehen nun die Geschäftszahlen von Nvidia, die am Mittwoch nach US-Handelsschluss veröffentlicht werden sollen.

Zahlen aus der Berichtssaison gibt es von Heidelberg Materials. Der Baustoffkonzern habe nach einer starken Kursentwicklung an der Börse nun auch in der Realwirtschaft abgeliefert, urteilt Raiffeisen. Im vierten Quartal lägen Umsatz und Ergebnis über den Erwartungen. Für das laufende Geschäftsjahr 2025 bleibe der Konzern optimistisch, urteilen die Analysten. Die Aktien legen um 4,5 Prozent zu.

Fresenius Medical Care (FMC) dürfte nach Einschätzung von UBS-Analysten Investoren mit Blick auf die langfristigen Wachstumsaussichten kaum beruhigen. Der Gewinn des deutschen Dialysekonzerns im vierten Quartal habe die Erwartungen übertroffen und der solide Ausblick baue auf einer Erfolgsbilanz unter dem aktuellen Management auf. Dies werde jedoch durch das gedämpfte US-Volumenwachstum mit seiner relativ bescheidenen Prognose für 2025 etwas relativiert, so die Analysten. Die Titel steigen um 0,2 Prozent.

Die Geschäftszahlen von Flatexdegiro (-0,2%) sind im Rahmen der Erwartungen ausgefallen. Beim Ausblick zeigt sich der Online-Broker vage: Für 2025 stellt das Unternehmen eine Umsatzentwicklung in der Spanne von minus 5 Prozent bis plus 5 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert in Aussicht.

Für Kursbewegungen sorgen auch Analysten, so hat die Citi das Kursziel von Thyssenkrupp auf 8,50 Euro von zuvor 5,50 erhöht, die Aktien springen um 11,4 Prozent auf 7,05 Euro. Die Monetarisierung des Wertes des Marine-Geschäfts und der geplante Verkauf von weiteren 30 Prozent des Stahlgeschäfts (nach dem die damit verbundenen Pensionsverpflichtungen entkonsolidiert werden könnten) dürften den Unternehmenswert von Thyssenkrupp nach Einschätzung von Citi erheblich verändern. Das Unternehmen verfüge über eine Nettoliquidität von über 4 Milliarden Euro, das sei mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung, selbst nach der Verdoppelung des Aktienkurses in den vergangenen sechs Monaten. Bei einer vollständigen Freisetzung der Summe der Einzelteile könnte der Aktienkurs 12 Euro erreichen. 

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Aktienindex              zuletzt        +/- %     absolut  +/- % YTD 
Euro-Stoxx-50           5.458,92        +0,1%        5,16     +11,5% 
Stoxx-50                4.745,68        +0,4%       18,31     +10,1% 
DAX                    22.456,52        +0,1%       30,59     +12,8% 
MDAX                   28.195,86        +1,0%      277,31     +10,2% 
TecDAX                  3.850,14        -0,2%       -8,74     +12,7% 
SDAX                   15.027,13        +0,1%        8,77      +9,6% 
FTSE                    8.696,29        +0,4%       37,31      +6,6% 
CAC                     8.087,15        -0,0%       -3,84      +9,6% 
 
Rentenmarkt              zuletzt                  absolut    +/- YTD 
Dt. Zehnjahresrendite       2,46                    -0,01      +0,10 
US-Zehnjahresrendite        4,31                    -0,10      -0,26 
 
DEVISEN                  zuletzt        +/- %   Di, 08:02  Mo, 17:07   % YTD 
EUR/USD                   1,0503        +0,3%      1,0475     1,0470   +1,4% 
EUR/JPY                   156,65        -0,1%      156,85     156,44   -3,8% 
EUR/CHF                   0,9384        -0,1%      0,9398     0,9393   +0,0% 
EUR/GBP                   0,8294        +0,1%      0,8295     0,8293   +0,2% 
USD/JPY                   149,15        -0,4%      149,71     149,44   -5,2% 
GBP/USD                   1,2662        +0,3%      1,2629     1,2628   +1,2% 
USD/CNH (Offshore)        7,2555        +0,0%      7,2632     7,2490   -1,1% 
Bitcoin 
BTC/USD                87.396,10        -5,5%   91.266,60  94.634,30   -7,7% 
 
ROHÖL                    zuletzt  VT-Settlem.       +/- %    +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex                  70,19        70,70       -0,7%      -0,51   -1,0% 
Brent/ICE                  74,29        74,78       -0,7%      -0,49   -0,2% 
GAS                               VT-Settlem.                +/- EUR 
Dutch TTF                 45,475        47,35       -3,9%      -1,87   -5,9% 
 
METALLE                  zuletzt       Vortag       +/- %    +/- USD   % YTD 
Gold (Spot)             2.935,12     2.950,43       -0,5%     -15,31  +11,9% 
Silber (Spot)              31,97        32,33       -1,1%      -0,36  +10,7% 
Platin (Spot)             965,18       970,38       -0,5%      -5,20   +6,4% 
Kupfer-Future               4,53         4,52       +0,3%      +0,01  +12,5% 
 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
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Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com

DJG/thl/ros

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February 25, 2025 10:04 ET (15:04 GMT)

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