MÄRKTE EUROPA/DAX mit neuem Allzeithoch - Markt durchschaut "Trumpsches Playbook"

06.02.2025 / 13:14 Uhr

DOW JONES--Weiter in Rekordlaune zeigen sich Europas Börsen am Donnerstagmittag. Der DAX notiert 0,8 Prozent höher bei 21.764 Punkten, bei 21.808 Punkten wurde ein neues Allzeithoch markiert. Für den Euro-Stoxx-50 geht es um 0,7 Prozent auf 5.308 Punkte nach oben. Die Börse hat das "Trumpsche Playbook" durchschaut, wie Marktanalyst Jens Klatt von XTB sagt. Trump werde mit Europa das gleiche Spiel treiben wie mit Mexiko oder Kanada: Zölle androhen, Umsetzung verzögern oder aussetzen, von Europa bekommen, was man eigentlich wolle, so höhere Rüstungsausgaben oder eine bessere Handelsposition für die USA. Fundamental stützend an den Börsen wirkt eine besser als erwartet verlaufende Berichtssaison.

Während die Zolldiskussion etwas in den Hintergrund geraten ist, wird die Stimmung wie schon in den USA vom jüngst deutlichen Rückgang der Renditen gestützt: "Mit nur noch 2,36 Prozent Rendite am langen Ende sind europäische Aktien weiterhin attraktiv bewertet", so ein Marktteilnehmer mit Blick auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 14 für den DAX und etwa 14,5 für den Euro-Stoxx-50.

Positive Impulse kommen auch von der Geldpolitik. Die Bank of England hat am Mittag wie erwartet ihren Leitzins um weitere 25 Basispunkte gesenkt. Am europäischen Geldmarkt ist die jüngste Senkung der Europäischen Zentralbank (EZB) mit Beginn der neuen Mindestreserveperiode am Vortag umgesetzt worden.

Siemens Healthineers über Erwartungen

Siemens Healthineers (+5,9%) ist im Auftaktquartal ihres Geschäftsjahres 2024/25 trotz anhaltender China-Schwäche wie erwartet profitabel gewachsen und hat die Prognose bestätigt. Die Geschäftszahlen für das erste Geschäftsquartal stellen der Deutschen Bank zufolge das "best-case"-Ergebnis dar. Die Zahlen hätten die Konsenserwartungen sowohl beim Umsatz als auch beim bereinigten EBIT um 2 Prozent und beim bereinigten Gewinn je Aktie um noch eindrucksvollere 9 Prozent übertroffen.

Die Stimmung in der europäischen Bankenbranche bleibt positiv: "Die Zahlen sind sehr gut", so ein Marktteilnehmer zur Societe Generale. Der Nettogewinn hat die Erwartungen um gut ein Viertel übertroffen. Auch die Societe Generale lege nun ein Aktienrückkaufprogramm auf. Für die Aktie geht es gleich um 10,7 Prozent nach oben.

Volvo Car (-9,3%) bläst dagegen der Wind ins Gesicht, aber CEO Jim Rowan erwartet, dass die gesamte Branche in diesem Jahr auf eine harte Probe gestellt werde. Mit Blick auf das laufende Jahr prognostiziert Volvo ein "turbulentes 2025" mit geringerem Volumen, hier erwartet der Konsens laut Jefferies ein Plus von 5,6 Prozent im Jahresvergleich. Bei der ebenfalls erwartet schwächeren Rentabilität rechnet der Konsens bereits mit einem Minus bei der Marge um 0,8 Prozentpunkte ex JV, belastet durch höhere Rabatte in der gesamten Branche und höhere Abschreibungen bei Volvo Cars.

Moeller Maersk ziehen um 7,9 Prozent an. Der Reederei-Konzern legt ein Aktienrückkaufprogramm über umgerechnet etwa 1,9 Milliarden Euro auf.

Rüstungsaktien geraten unter Druck. Im Handel wird auf Medienberichte verwiesen, laut denen die Vorbereitungen für ein Treffen zwischen US-Präsident Trump und dem russischen Präsidenten Putin weit fortgeschritten seien. Ein Einfrieren des Konflikts in der Ukraine dürfte zunächst negativ für den Sektor gewertet werden, fundamental bleiben die Aussichten für den Rüstungssektor aber sehr gut. Rheinmetall verlieren 1,3 Prozent, Hensoldt 1,1 Prozent oder Renk 0,4 Prozent.

Auch Metro verschwinden bald vom Kurszettel

"Der Aderlass setzt sich fort", so ein Marktteilnehmer mit Blick auf die weiter zurückgehende Anzahl der Aktientitel im Prime Standard der Deutschen Börse. Mit Metro stehe nun voraussichtlich das nächste Delisting an. IPOs seien dagegen Mangelware. Der Großaktionär EPGC will den Metro-Aktionären im Rahmen eines Delisting-Erwerbsangebots alle noch nicht von EPGC gehaltenen Aktien gegen 5,33 Euro in bar abkaufen. Der Kurs springt um 37 Prozent auf 5,35 Euro nach oben.

Gute Nachrichten gibt es von Rational (+4,3%), das Unternehmen hat das Jahr 2024 mit Umsatz- und Ergebniszuwächsen beendet und dabei neue Höchstwerte erreicht. Wie der Großküchenausstatter mitteilte, legte der Umsatz im vergangenen Jahr nach vorläufigen Berechnungen um 6 Prozent auf 1,194 Milliarden Euro zu. Im vierten Quartal wuchsen die Umsatzerlöse um 9 Prozent auf 318 Millionen Euro. Stabilus werden ex Dividende gehandelt, das Unternehmen schüttet 1,15 Euro je Aktie an die Anteilseigner aus. 

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Aktienindex              zuletzt        +/- %       absolut      +/- % YTD 
Euro-Stoxx-50           5.308,35        +0,7%         37,23          +8,4% 
Stoxx-50                4.638,21        +0,7%         32,19          +7,7% 
DAX                    21.763,50        +0,8%        177,57          +9,3% 
MDAX                   26.969,87        +1,2%        321,62          +5,4% 
TecDAX                  3.816,50        +1,2%         45,53         +11,7% 
SDAX                   14.714,39        +1,0%        148,10          +7,3% 
FTSE                    8.747,81        +1,4%        124,52          +6,2% 
CAC                     7.954,93        +0,8%         63,25          +7,8% 
 
Rentenmarkt              zuletzt                    absolut        +/- YTD 
Dt. Zehnjahresrendite       2,36                      -0,01          -0,00 
US-Zehnjahresrendite        4,43                      +0,00          -0,14 
 
DEVISEN                  zuletzt        +/- %  Do, 8:13 Uhr  Mi, 17:20 Uhr   % YTD 
EUR/USD                   1,0359        -0,4%        1,0387         1,0415   +0,0% 
EUR/JPY                   157,84        -0,6%        158,51         158,57   -3,1% 
EUR/CHF                   0,9375        -0,0%        0,9381         0,9383   -0,1% 
EUR/GBP                   0,8375        +0,6%        0,8325         0,8325   +1,2% 
USD/JPY                   152,40        -0,1%        152,58         152,24   -3,1% 
GBP/USD                   1,2370        -1,1%        1,2479         1,2511   -1,2% 
USD/CNH (Offshore)        7,2939        +0,2%        7,2870         7,2765   -0,6% 
Bitcoin 
BTC/USD                99.082,40        +2,8%     98.178,45      97.511,15   +4,7% 
 
ROHÖL                    zuletzt  VT-Settlem.         +/- %        +/- USD   % YTD 
WTI/Nymex                  71,44        71,03         +0,6%          +0,41   +0,3% 
Brent/ICE                  74,98        74,61         +0,5%          +0,37   +0,8% 
GAS                               VT-Settlem.                      +/- EUR 
Dutch TTF                 54,655        53,40         +2,4%          +1,26   +6,1% 
 
METALLE                  zuletzt       Vortag         +/- %        +/- USD   % YTD 
Gold (Spot)             2.867,85     2.867,75         +0,0%          +0,10   +9,3% 
Silber (Spot)              32,04        32,33         -0,9%          -0,28  +11,0% 
Platin (Spot)             990,63       979,25         +1,2%         +11,38   +9,2% 
Kupfer-Future               4,47         4,44         +0,6%          +0,03  +11,1% 
 
YTD bezogen auf Schlussstand des Vortags 
===

Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com

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February 06, 2025 07:13 ET (12:13 GMT)

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